根据最新发布的Acuiti自营交易管理洞察报告，自营（Prop）交易公司对2025年持乐观态度。这份报告是与Avelacom合作的，今天（星期一）发布，调查了全球市场103家公司的120位高级自营交易执行官。
市场波动推动乐观情绪
报告显示，64%的高管预计2025年情况将优于平均水平。其中，21%预测将是一个远高于平均水平的年份，而43%预计会略高于平均水平。只有3%认为将是一个低于平均水平的年份。
这种乐观情绪源于对增加的市场波动、有利条件、新增产品以及改善技术基础设施的期望。
本季度，自营交易专家网络的一位成员征求了关于最近波动的反馈。据指出，市场波动更快速也更短暂，使利润更难获取。超过三分之一的网络成员同意这一观点，其中超低延迟公司中有50%的公司持有这种看法，而算法公司和混合公司分别是37%和29%。
投资计划反映增强的信心
然而，公司之间存在明显差异。例如，47%的超低延迟公司预测2025年将会是一个远高于平均水平的年份，而手动或混合策略公司中只有10%。此外，19%的主要为算法型但非超低延迟的公司也分享这种积极展望。
“展望2025年，超低延迟公司对其绩效更为乐观，大多数预计将取得更好的成绩。正如报告所显示的，许多公司正大力投资于提升现有市场、共同定位基础设施以及连接新市场的延迟，” Avelacom CEO Aleksey Larichev表示。
2025年的投资计划反映了这种乐观情绪，65%的公司表示他们的预算将高于平均水平。在超低延迟公司中，有54%的公司计划大幅增加投资，是平均水平的两倍以上。这些投资将主要集中在提升延迟、市场数据、算法交易工具以及共同定位基础设施上。
“这些结果表明，一线交易公司与不太关注延迟的二三线公司之间存在着日益加剧的分歧，” Acuiti研究主管Ross Lancaster表示。“随着一线公司在技术上的进一步投资，存在其在市场上的主导地位将继续增强，进一步把落后的较小公司甩在后面的风险。”
欧盟IFR/IFD规则引发关切
自营交易公司仍然面临欧盟IFR/IFD规则的挑战，称其复杂性以及对业务模式造成的额外成本是主要问题。对于非欧盟业务，管理和薪酬规定尤其是一个主要关切，因为这可能会妨碍公司争夺人才并将技能转移到欧盟。
虽然有人主张进行全面改革，但大多数人更倾向于有针对性地修订以解决这些问题。超过60%的人认为这些规则是明显的竞争劣势，特别是与美国同行比较。
多样性问题妨碍欧洲增长
报告的主要发现还包括计划在2025年增加对权益期权和外汇的敞口。此外，71%的美国公司预计市场将在未来12个月内出现整合。在欧洲，顾客流缺乏多样性被视为阻碍权益期权市场增长的主要障碍。