本周美国十月非农就业数据预测如何？
目前的预期是美国在九月新增 108,000 个就业岗位，这将反映出较之前的 254,000 有所减少。然而，一些劳动力疲软可能源自飓风赫莲和米尔顿以及航空制造业（波音）和酒店业（希尔顿、凯悦和万豪）在这段期间的临时扭曲，可能会掩盖美国劳动力市场的基本趋势。
这些短期事件可能暂时对住宿、建筑和制造业的就业岗位造成压力，但我们可能会看到随着时间推移，市场会像我们在今年七月飓风贝里尔时所看到的那样逐渐恢复正常。当美国的就业数据在今年七月和八月令人失望时，标普500指数的下跌是短暂的，因为更广泛的经济形势仍然展现出韧性。
预计美国十月的失业率将保持在4.1% 不变。甚至在今年七月的 4.3% 时，美联储主席鲍威尔表示这仍“相对历史水平较低”，这表明4.1%的失业率仍然在美联储视为可持续就业水平范围内。另外，预计十月的平均小时工资将略微下降至月增 0.3%，而前值为 0.4%。
这对美联储政策前景意味着什么？
过去两个月美国经济状况出乎意料地向好，这表明美联储可以在接下来的会议上放缓其宽松进程。目前美国经济意外指数达到了 2024 年 4 月的最高水平。美国九月消费者价格也显示出核心通胀自 2023 年 3 月以来首次上升，这表明美联储可能不得不谨慎行事以缓解通胀再次出现的风险。
美联储可能在决定 11 月的降息时考虑即将发布的美国就业报告。然而，鉴于即将到来的就业数据可能存在的扭曲以及美国选举的不确定性，美联储可能会遵循其最初的指导方针，在今年年底进一步降息 50 个基点（预计 11 月和 12 月降息各 25 个基点）以保持他们的可信度。
可能需要更严重的经济衰退或大规模的就业市场冷却才能迫使美联储采取更激进的降息措施。这可能是失业率激增至 4.4% 以上，这将超出美联储自己对 2024 年经济的预测。否则，如果目前向好的经济意外继续，我们可能会看到政策制定者将推迟到2025年再次考虑加息，这可能进一步支撑美元。
S&P 500：等待新的催化剂重新测试先前的历史最高点
最近标普500指数波动不大，市场参与者在几个关键风险事件以前（七大股票的盈利、美国选举）处于等待模式，这可能暂时限制了风险承受力。尽管国债收益率达到了两个月来的最高水平，这在传统上对股票市场构成了压力，但标普 500 指数目前距离其历史最高点还不到 2%，反映了特朗普再次入主白宫是主要驱动因素。
到目前为止，标普 500 指数仍处于更广泛的上升趋势中，自 2023 年 10 月以来形成了一个上升通道模式。短期内的回调可能会导致之前的阻力转支撑位 5,674 受到关注。更强的支撑汇合可能在 5,435 水平出现，那里的下行通道趋势线与其日常云区域和 200 天移动均线（MA）相交。在上涨方面，突破十月的高点可能使心理关口 6,000 成为下一个需突破的阻力。
水平：
R2：6,000 R1：5,873
S1：5,674 S2：5,435
数据来源：IG 图表
部门表现
过去一周的部门表现显示，在即将到来的美国选举之前，11 个标普500部门中有 8 个出现下跌。整体指数下跌了 1.0%，此中材料、工业和医疗保健部门表现欠佳。企业盈利也一直是部门表现的关键驱动因素，特斯拉第三季度的业绩使得其股价在一周内上涨了 20%，重振了消费者自由支出部门，获得 1.7% 的增长。这周，七大股票中的五家公司将发布其盈利情况。在过去一周中，七大股票的表现各异，他们的增长前景需要进一步澄清以证明其高估值的合理性。
数据来源：Refinitiv
数据来源：Refinitiv
数据来源：Refinitiv *注：数据截至 2024 年 10 月 22 日至 28 日。
数据来源：Refinitiv *注：数据截至 2024 年 10 月 22 日至 28 日。
数据来源：Refinitiv *注：数据截至 2024 年 10 月 22 日至 28 日。