自十月初以来，欧元/土耳其里拉汇率显示出疲弱，经历缓慢但稳定的调整。自8月28日飙升至历史新高38.567后，该汇率迅速回落至37.46-37.43水平，随后徘徊在38心理关口附近。在9月底未能恢复向上趋势的尝试后，最终向下移动至37.0心理支撑水平，从8月高点下跌超过4%（数据来源FXCM交易平台）。
如果调整持续，下一个重要水平是36.83附近的支撑，随后是36.30。在撰写时，欧元/土耳其里拉正试图反弹，交易在37.15左右。要确认反转，该汇率必须重新夺回37.43-37.46区域，该区域现在充当阻力。
日线图中清晰可见近期的横盘运动和回撤（图片1），也显示该汇率已经突破了从7月开始的短期上升趋势。下行的动量指标和倾斜的相对强弱指标证实了疲弱，尽管相对强弱指标正接近超卖阈值。
总之，长期上升趋势仍然保持完整，如在周线图中所示，当前的调整标志着自2023年8月以来的第一次重大回撤。值得注意的是，自那时起，周动量图一直显示出明显的背离。
欧元目前正受到美元实力的压力，美元实力受到多方面支持：中东地缘政治紧张局势、对台湾和朝鲜的担忧、围绕未来美国利率下调幅度的讨论，尽管美国经济和劳动力市场强劲，最近关于美国通胀韧性的担忧。在欧盟方面，欧洲当局启动的宽松周期以及欧盟国家经济疲软，正在拖累欧元。
在土耳其方面，土耳其央行在9月会议上将利率维持在50%不变，保持其紧缩货币政策以应对高通胀，控制汇率以稳定里拉的实际价值。首次降息预计将在2025年1月之后才会出现。10月3日在土耳其议会的一场演讲中，央行行长法蒂赫·卡拉汗强调了降息的两个条件：通胀持续而显著下降，以及通胀预期趋于预期范围内。尽管持续改善，但年度通胀率仍然偏高，最新的消费者价格指数读数为49.4%，低于上个月的52%，但高于路透社民调的中值预期48.3%。至于国内市场预期，信心仍然疲弱，家庭和企业仍然认为未来12个月通胀率将达到73%左右。
值得一提的是，过去一年来，市场对土耳其的情绪大幅改善，国内外投资者越来越倾向于持有里拉计价资产。例如，摩根大通仍然看好里拉，继续推荐购买土耳其里拉计价债券。
所有这些因素都在调节汇率的波动，最近的回撤应被视为更广泛上升趋势中的短期调整，其中尖锐的加速不太可能发生。短期内，我们将关注该汇率是否会延伸调整或继续进行横向整理阶段。地缘政治发展仍然是重大风险，而即将到来的美国总统选举是另一个值得密切关注的因素。