黄金在2024年达到了新的历史高位，在特朗普的第一任期和拜登总统任期期间价值大幅上涨。美国大选结果通常不会立即对黄金价格产生影响，但执政政府的政策会产生影响。哈里斯和特朗普在关于减税、对进口商品征收关税或与中国关系的看法上存在分歧，这些都可能影响黄金的前景。
黄金价格今年已经达到了历史新高，在地缘政治紧张加剧的背景下成为投资者的首选之一，同时世界主要央行，包括美联储，已开始降息周期。美国总统大选的结果有可能影响这两个因素，使其成为金融市场以及黄金价格前景的关键事件。
选民将于11月5日前往投票站选出美国第47任总统。在乔·拜登结束竞选并支持副总统卡玛拉·哈里斯作为民主党总统候选人参选特朗普后，选举民调开始显示共和党人赢得胜利可能并不像最初预期的那么容易。
离揭晓美国下任总统还有两周时间，民调显示可能有多种结果。根据最近的《今日美国/萨福克》民意调查，哈里斯领先1个百分点，目前为50%对49%。TIPP民调显示特朗普领先1个百分点，而马凯特民调显示两者持平，都为50%。
来源: RealClearPolling.com
可以说在11月5日的选战将会非常激烈。为了论证，我们假设无论谁赢得大选，都将在参议院和众议院中获得多数席位。如果情况不是这样，将出现分裂政府，这将使评估政策变化对金融资产的潜在影响变得更加困难。
“历史上选举并没有对黄金表现产生显著或直接影响，但不管获胜的候选人是谁，近期地缘政治风险仍然很高，可能成为黄金的催化剂，”世界黄金协会在最近的一份报告中表示。
尽管如此，市场参与者将密切关注提议的经济和财政政策，以及在每位提名人的领导下外交关系可能发生的变化，试图清晰地预测未来四年会发生什么。
哈里斯认为美国经历了强烈通胀之后，价格“仍然过高”。她希望专注于赋予中产阶级权力，同时反对价格欺诈并协助首次购房者。哈里斯承诺为低收入和中等收入家庭降低税收，并希望通过提供减税措施来支持企业家和小企业。
特朗普也希望对抗通胀，通过在美国扩大石油和天然气钻探解禁来“让美国再次实惠”。此外，特朗普表示反对高利率，尽管他无法直接控制美联储如何制定货币政策。
特朗普希望延长他在第一任期签署的《2017年减税和就业法案》中的减税措施，该法案计划在2025年底到期，包括降低企业税率和税收分档。最后，特朗普支持大规模驱逐非法移民以解决住房短缺问题并降低价格。
今年早些时候，特朗普表示如果他赢得选举，将对从中国进口的商品征收60%或更高的关税。特朗普还表示愿意对所有进口商品征收10%-20%的统一关税。
另一方面，预计哈里斯将继续拜登政府对价值180亿美元的中国进口商品增加关税，其中包括太阳能电池、半导体、电动汽车以及一些钢铁和铝产品。
要针对每个政府制定金价变化理论，我们可以看看在特朗普的第一任期和拜登总统任期下的黄金表现，假设哈里斯获胜将采取类似政策。
特朗普于2017年1月上台时，黄金价格约为1200美元。在2019年中期之前价格在1150美元和1400美元之间波动后，价格上涨迅速，于2020年8月首次突破2000美元。拜登于2021年1月上台时，黄金价格略低于2000美元。在2022年第三季度朝1600美元回落后，这种贵金属进入了上升趋势，最近创下历史新高超过2700美元。
在这两种情况下，黄金价格都取得了令人印象深刻的涨幅。这是否意味着无论谁成为下一任美国总统，黄金都会上涨？当然不会。
“黄金价格通常受到诸如美元走势、利率或风险预期等关键因素的影响，这些因素当然可能受到特定政府的经济、财政和货币政策的影响，与党派关系无关，”世界金协会的报告称。
影响黄金价格的因素在特朗普和拜登任期内比美国总统实际是谁影响更大。2020年的疫情、随后的高通胀环境，俄乌战争以及中东地缘政治紧张局势都显著影响了不仅黄金，还有许多其他金融资产的价格。
然而，我们可以想象一些情景，从中隔离出一些可能推动黄金价格的因素。
如果特朗普赢得大选并像计划的那样加征进口关税，这可能对美国的商品和服务价格产生通货膨胀影响。很难知道这一点是否会被降低能源成本所抵消。如果特朗普的关税措施增加通货膨胀预期，也可能使美联储难以继续降低利率。
此外，对中国进口商品加征关税可能会损害已经处于糟糕状态的中国经济。在这种情况下，黄金价格可能面临压力，投资者可能不愿押注美联储和其他央行进一步放松货币政策，并对黄金的需求前景有可能恶化做出反应。
另一方面，特朗普也可能试图压迫美联储降低利率。如果他设法降低房屋成本，美联储可能会看到通货紧缩进一步取得进展，并继续放松。在这种情况下，国债收益率下降可能允许投资者转向黄金，并有助于价格上涨。
如果哈里斯降低价格，如其所提议的那样让住房更加实惠，这可能具有通货紧缩效应，允许美联储继续放松政策，这对黄金价格可能是一个积极发展。另一方面，为低收入和中等收入家庭减税可能打通高消费收入的道路，导致通货膨胀保持固执。
关于与中国的关系，很难断定在哈里斯任期内中国在经济上会更有优势。继续对中国进口加征拜登的关税可能会继续阻碍增长前景。
总之，很难明确界定谁掌控美国政府与黄金价格之间的关系。政治进展缓慢，提议的政策要实施需要很长时间，尤其是如果政府出现分裂。此外，还有许多其他因素可能影响黄金的需求和供给动态。因此，基于白宫主人来决定黄金交易立场可能存在风险。